中日韓 破產風險升高

韓聯社報導，北韓進行第三次核試驗後，來自北韓的長期風險和威脅程度跟著擴大，中國、日本、南韓三個東北亞國家的破產風險也同步升高。

據金融投資業和數據供應商超級衍生品（SuperDerivatives）的數據，南韓國債的信用違約交換(CDS)合約的溢價，5日在美國市場以87.90基點(bp)收盤。上月7日聯合國安理會通過強烈譴責韓核試驗的制裁決議後，南韓國債CDS溢價在短短一個月內便暴增24.26bp或38.1%。

CDS溢價是指發行債券的企業或國家破產時，補償其損失的衍生商品（CDS）的加碼利率。數值越高，債券發行主體的破產危險愈大。

中國和日本的破產風險也相應提高。同一期間，中國的國債CDS溢價從62.19bp上升到74.53bp，增加了12.34bp，漲幅為19.8%，日本的國債CDS溢價從63.00bp上升到75.07bp，增加了12.07bp，升幅為19.2%。相反，美國和德國等主要國家的CDS溢價保持穩定或下降。

專家表示，北韓戰爭威脅帶來的地緣政治風險，是中、日、韓三國破產風險升高的最大原因。目前的CDS溢價還不至於令人擔憂，2008年全球金融危機時，最高曾達到692dp，歐洲財政危機時超過200dp，如今的關鍵在於該數值已反轉穩定下降的趨勢，以較快的升幅上揚。

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日本菜籃族 重回股市

華爾街日報報導，日本政府與央行的寬鬆運作，激勵東京股市自去年底來不斷勁漲，已頗有過去美好時光的味道，並吸引原本對風險避之唯不及的散戶投資人紛紛重出江湖。

日股散戶搶搭多頭列車

華爾街日報報導，日股散戶買盤踴躍，已成為央行對抗通縮的生力軍，日銀上周宣布提振經濟的大膽寬鬆措施，目標之一就是吸引投資人「錢」進股市。

隨著日本薪資與資產價格停滯不前，數年來日股跌勢已成惡性循環，投資人規避風險，把錢存進銀行，遠離股票等高風險資產，限制了日本企業在資本市場籌資的能力，拖累整體經濟。

日本散戶投資的潛在成長率驚人，根據日銀與聯準會（Fed ）數據，日本家庭儲蓄名列全球最高之林，現金與銀行存款約8.9兆美元，人口兩倍多的美國則只有7.7兆美元。

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日圓上周跌幅三年來最大

日本銀行（央行）上周宣布超乎市場預期的寬鬆措施後，日圓兌美元匯價創逾三年來最大跌幅，兌歐元則出現2010年9月來最大跌幅。

在日銀總裁黑田東彥上任來首次主持的政策會議中，日銀決定將債券收購規模增加一倍，擴大至7.5兆日圓（770億美元），遠高於市場預估的5.2兆日圓，同時暫停部分債券持有上限規定和取消債券到期日限制，還設定以兩年時間達成通膨率2%的目標，力圖終結長達15年的通貨緊縮。

美國銀行（BofA）貨幣策略師柯奇諾說，央行決策「超出市場預期，是日圓的大利空，會有較長期的流量影響。事實上，美國的就業數據非常疲弱，但美元兌日圓沒有大幅走貶，極具深意。」

未見保戶簽名 未來保單可能無效

嘉義分屍醃頭案死者陳婉婷領有中度身心障礙手冊，且收入不穩定，生前卻投保多張保單，曾引發偽冒疑慮，金管會為此擬規定，未來壽險業務員一定要「親視（親眼看到）」被保險人、要保人（付保費者）簽名，否則保單可能無效。

金管會保險局近期發文壽險業，要求強化業務員招攬保單時「親視親簽」動作；保險局也要求壽險公會及保險犯罪防制中心在四月中旬前，重新檢討現行新契約收件及投保通報系統是否完備；未來也會嚴加管理「收入顯不相當及重複投保」的情況。

壽險公會指出，目前壽險業已要求業務員落實保戶「親簽」動作，但實務上，業務員還是有可能「沒看到」到底是否由當事人親自簽名，本周將開會討論因應措施。

舉例來說，媽媽想幫兒子買壽險保單，媽媽是要保人、兒子是被保險人，但跟業務員約碰面填寫「要保書」時，兒子可能因為上班或事忙，沒辦法到場。

為了方便，壽險業務員多半會同意，由媽媽帶「要保書」回家給兒子簽名，但業務員只在現場看到媽媽（要保人）簽名，卻沒有「親視」兒子（被保險人）簽名，未來可能就不符合規定。

金管會要求，未來一定要落實「親視」動作，若業務員進行招攬時，根本沒有看到被保險人或要保人，而是由他人偽冒投保、代為簽名，保單將自始無效。

壽險核保主管表示，實務上的確有可能做不到「親視」，若一定要看到當事人（包括要保人及被保險人）兩人簽名，必須重新制定保單招攬規範，對業務員行銷會是個挑戰。

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財經早報頭條

經濟日報頭條》15檔大發日圓財 「匯」紅

日本央行總裁黑田東彥宣示超級寬鬆貨幣政策，日圓匯率上周四、五累計重貶4.61%。分析師表示，擁有日圓負債及以日圓報價支付貨款的15檔個股，今年將持續受惠於「安倍經濟學」日圓長期貶值，坐享匯率收益、財報美化的好處。

工商時報頭條》13檔中概收成股 抗跌

陸製造業報佳音、非製造業PMI指數續強，人民幣升值，聯電、正新、瑞智等13家公司大陸投資獲利增長，可望成動盪股市中的避風港。

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美上月就業數據差 QE3退場還早

Jefferies公司貨幣市場經濟學家賽門斯說：「3月就業數據出爐後，聯準會在可預見未來的某個時間點放慢或終止QE的揣測，應可一掃而空。」

聯準會主席柏南克8日將在年度金融市場會議上，發表有關銀行壓力測試的演說，緊接著聯準會10日將發布3月會議紀錄，供市場一窺QE退場時機內部辯論的機會。

聯準會官員曾表示，在就業市場展望大幅好轉之前，將持續收購債券。目前聯準會透過QE3，每個月收購850億美元的公債和抵押擔保證券（MBS）。

金融市場高度關注聯準會何時結束資產收購計畫，因為只要聯準會的資產負債表繼續膨脹，升息的希望就很渺茫。

舊金山聯邦準備銀行總裁威廉斯本周稍早暗示，只要勞動市場持續好轉，聯準會或許會在夏天放慢收購資產的步伐，但5日公布的就業報告相當黯淡。

根據勞工部，3月非農就業人口新增8.8萬人，是9個月來最小增幅；失業率雖減少1個百分點至7.6%，但不是因為就業市場好轉，而是因整體勞動力減少。

有經濟學家警告不必過度解讀就業報告，因為勞工部持續上修每月非農就業人口。過去12個月來，每個月就業增幅平均為16.8萬人，今年幾乎一直維持在這水準。

RBC資本市場美國首席經濟學家波瑟利說，如果美國勞工持續脫離勞動力，企業聘雇人力的狀況依然疲軟，不難預料未來幾個月的就業報告依然低迷——勞動參與率處於34年來最低，代表就業市場十分缺乏信心。

美股財報周將屆 台股繃緊神經

美國下周進入超級財報周，按慣例將由美國鋁業8日打頭陣，緊接著谷歌（Google）、英特爾（Intel）、微軟（Microsoft）及蘋果（Apple）等重量級財報陸續上場。在去年第4季基期高的因素下，市場目前持保守態度，台股應嚴陣以待。

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太陽能報價續漲 國內電池廠最有利

全球太陽能研究機構PVinsights公布之太陽能最新報價出爐，以多晶太陽能電池的報價漲幅最大，本土法人認為，太陽能電池報價已經逐步向國內業者損益平衡點靠攏，若需求面有持續性轉好，將可望率先見到茂迪、昱晶、昇陽科、新日光等電池廠單月轉盈。

　　以PVinsights公布之最新報價，多晶太陽能電池每瓦平均價格本周已來到0.384美元，周漲幅達0.52%，PVinsights指出，過去幾周在穩固的下游需求及雙反案預期心理帶動拉貨效應的推升之下，非中國的太陽能電池價格漲勢凌厲，本周則開始邁入穩定上漲格局。

　　多晶矽與多晶矽晶片價格本周則持平表現，太陽能模組上每瓦平均價格則為0.674美元，周漲幅0.3%。

　　本土法人認為，對於太陽能產業今年後勢表現，電池價格變化是現階段的觀察重點，由於近期中國為因應即將於六月判決的歐盟雙反，官方政策頻頻出招，試圖擴大內需市場因應，然而是否實質拉升需求面視電池價格變化作為判斷依據。

　　法人指出，太能產業上下游報價目前雖尚進入甜蜜點，但已逐步邁入穩定上漲的格局，觀察國內業者成本結構，只要太陽能電池廠價格跨過每瓦0.4美元的門檻，如茂迪、昱晶等較具成本優勢的業者可望率先傳出轉盈的佳音。

日盛投信 非日盛金控子公司

日盛金控周六表示，「日盛投信」遭檢調調查一事，與日盛金控無關。日盛金控表示，目前旗下子公司共11家，並未包含日盛投信。

日盛金控表示，旗下11家子公司分別為日盛銀行、日盛證券、日盛國際產物保險代理人、日盛期貨、日盛投顧、日盛人身保險代理人、日盛科技顧問管理、日盛嘉富證券、日盛嘉富資本、日盛財務服務 (開曼)及日盛國際投資控股公司。

日盛金控聲明還指出，自民國98年起，前董事長陳國和及其家族已退出日盛金控經營權，目前日盛金控兩大股東為「日本新生銀行與香港商Capital Target Limited」，合計持股比率約6成。

日盛金控表示，自經營權轉移後，經4年的調整與改善，經營體質更為健全，資產品質顯著提升，子公司日盛銀行並已連續3年持續獲利，多項財務指標優於同業。日盛金控表示，發出聲明是說明立場，並希望不要因為該案，影響日盛金的商譽。

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應屆畢業生 首選富邦金

「現代保險雜誌」公布2013年「全國財金保險系所就業意願大調查」。富邦金控表示，該公司獲財金保險系所應屆畢業生最嚮往的金控公司第一名，金控旗下子公司富邦產險、富邦人壽也榮獲產險公司組、壽險公司外勤組與壽險公司內勤組第一名，富邦金控及旗下子公司一舉囊括四冠王獎項。

富邦金控董事長蔡明忠表示，很榮幸富邦金控可以蟬聯應屆畢業生最嚮往的金控公司，這不僅代表富邦金控是社會新鮮人就業的首選，更顯示富邦金控在金融界已居市場領導地位，除提供完整多元的金融產品與服務、卓越的經營績效之外，更受到年輕菁英的青睞。

蔡明忠強調，人才是企業永續發展的基礎，富邦金控近年來積極拓展金融版圖，持續朝「亞洲一流的金融機構」的願景前進，同時也相當重視人才投資與發展。除了已連續第九年舉辦儲備幹部招募計畫，長期培育優秀人才；富邦金控與旗下各子公司皆建立完善的培育制度，協助員工提升專業競爭力，共同在富邦提供的寬廣舞台發揮所長，與公司一起成長茁壯。

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台灣在莫斯科勇奪發明獎65金

2013第16屆俄羅斯阿基米德國際發明展圓滿落幕，納入合併舉辦的青少年發明展，共有18個國家、1120件作品參展。台灣代表團由中華創新發明學會領銜，共有63個學術及企業單位參與，161件作品參展，共獲得65金、63銀、14銅，以及4個特別獎。

今年台灣代表隊在智慧生活領域表現出色，在既有媒材上增添新的應用與亮點設計，均獲得大會評審青睞，例如採光是建築設計的重要考量，沒有任何一種材料具有建築強度，又同時可以透光、並成為背投面板。

台灣光纖的游朱義讓水泥牆變成廣告面板，所研發出的「影像水泥面板（Image Wall）」，同時滿足節能與新應用的需求，獲得這次大會金牌。

學者：救經濟 減支比增稅好

預算赤字和債務在全球許多國家成為拖累經濟與壓垮財政之瘤。英國經濟學家指出，要重振經濟和整頓財政，撙節、亦即削減支出，比增稅有效。

國際債信評鑑公司標準普爾5日宣布維持英國的AAA評級，但警告說，卡麥隆政府如果放鬆撙節措施，必定拖慢整頓財政的步調，屆時標準普爾只好把英國降級。穆迪已將英國降為AA1，惠譽則把英國列入「負向觀察」名單，離摘掉三A只剩一步。

英國「皇家經濟學會」5日在倫敦大學舉行年會，主撰一篇研究報告的經濟學家指出，削減赤字的方案應該迅速落實，因為這類方案在第二和第三年最有立竿見影之效。

經濟學家還警告，調查研究顯示，選民能夠忍受撙節的時間最多不超過九年。

這也是為什麼英國主政的保守黨國會議員減支必須盡快，以免夜長夢多。2008年全球金融危機爆發後，數十個國家陸續引進撙節措施。卡麥隆政府以縮減社福和規定薪酬上限的減赤計畫，目前進入第三年。

所謂赤字，指政府年度支出超過稅收及其他財源；債務，則是國家長期借債來資助國家支出。

報告研究了1978年到2009年間17個國家的撙節方案，重要的發現包括：

‧削減公共支出，降低赤字的效果勝過增稅。

‧國際貿易活潑的國家，在重整公共財政方面通常比較成功。

應屆畢業生首選富邦金

「現代保險雜誌」公布2013年「全國財金保險系所就業意願大調查」。富邦金控表示，該公司獲財金保險系所應屆畢業生最嚮往的金控公司第一名，金控旗下子公司富邦產險、富邦人壽也榮獲產險公司組、壽險公司外勤組與壽險公司內勤組第一名，富邦金控及旗下子公司一舉囊括四冠王獎項。

富邦金控董事長蔡明忠表示，很榮幸富邦金控可以蟬聯應屆畢業生最嚮往的金控公司，這不僅代表富邦金控是社會新鮮人就業的首選，更顯示富邦金控在金融界已居市場領導地位，除提供完整多元的金融產品與服務、卓越的經營績效之外，更受到年輕菁英的青睞。

蔡明忠強調，人才是企業永續發展的基礎，富邦金控近年來積極拓展金融版圖，持續朝「亞洲一流的金融機構」的願景前進，同時也相當重視人才投資與發展。除了已連續第九年舉辦儲備幹部招募計畫，長期培育優秀人才；富邦金控與旗下各子公司皆建立完善的培育制度，協助員工提升專業競爭力，共同在富邦提供的寬廣舞台發揮所長，與公司一起成長茁壯。

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經濟疲弱 英鎊貶值

市場人士普遍預期2013年英國國內生產總值將增長0.9%，但部分人士認為這過於樂觀，因為按英國預算責任辦公室 (OBR)預測今年英國經濟增長僅0.6%。

匯豐銀行報告指出，2007年至2008年英鎊的貶值，僅為出口帶來有限的支持。在最新的季度通膨報告中，英國央行認為英鎊貶值有助產品出口，但金融服務的出口仍然疲弱；英國央行相信「英國經濟需要減少對內需的依賴，並增加出口的比例」。

匯豐指出，在某種程度上，英國已加入貨幣戰爭的行列，雖然並無主動談及英鎊貶值，但對貨幣貶值採取有意放縱的態度。在英國央行的默許之下，英鎊匯率大幅下跌；截至3月初，英鎊兌美元已跌至接近1.48，而歐元兌英鎊正在步向0.88。