日股飆5年新高 日圓貶破97元

台股在周三收盤後連休4天，當國人正在享受清明連假時，鄰近的日、韓、中國大陸等地的各項多空訊息夾雜。今 (5)日表現最強勢的日股，在量化寬鬆政策的支援下，於盤中大漲3.76%，指數創下5年來，也就是2008年9月以來高點，日元兌美元則貶破97元，創下近4年多來新低。而在韓股與港股的部分，分別因為北韓矢言開戰與大陸禽流感傳恐發展為人傳人病毒而下挫，專家認為這些利空因素短期內將影響台股表現，但預估台股在季線仍有撐。

日股站上1萬3千點

日本央行在經過兩天會議後，公布大膽的新貨幣政策，期盼以量化寬鬆拯救已失落20多年的日本經濟，消息一出激勵日股盤中一度大漲3.76%，日經225指數也創下約五年來的新高，突破1萬3000多點，在日幣走勢的部分，盤中也一度貶破97元，創下2009年8 月以來最低價。

北韓恐嚇 韓股嚇到腿軟

韓股今日表現則跟日股大不相同，北韓挑釁動作頻頻，甚至揚言以核武攻擊美國，這些恐嚇的言論雖尚未成真，但南韓股匯市已經連續兩天被嚇到腿軟，韓股今日在盤中一度下挫2.12%，跌勢不但突破昨日的1.2%，指數也創下去年11月底以來的新低，韓圜對美元一度貶破1128元。

禽流感來襲 港股再下挫

而大陸禽流感疫情傳恐出現人傳人案例，加上近期大陸多項新打房與金融政策，都可能對香港造成衝擊，也讓近期走弱的港股再下挫，港股今日盤中跌幅逾2.44%，指數最低跌破2萬1800點，到中午為止，指數大跌528點，創下去年12月以來的低點。

亞洲股市因不同的因素表現迥異，台股則因清明假期休市4 天，對於4月8日即將再開盤的台股，國泰投顧協理簡伯儀表示投資人不必過度擔憂，因為休假前台股量縮的情況，其實就已經反應部份利空，市場早已預期清明長假恐有變數，推測清明後台股開盤指數有機會出現修正，但季線附近是短多支撐點，若季線不守、修正幅度才有可能擴大。

台股 7700關卡有撐

而統一國際副總廖繼弘也認為，儘管目前國際上雜音多，但美股4日表現不差，且恐慌指數為13.69，顯示這些事件還沒有大幅影響市場的信心，儘管包括兩韓情勢與禽流感疫情短期內對台股難免帶來衝擊，但長遠來說影響應有限，推測台股中期在7700點的關卡有撐。

亞股兩樣情 港韓股下挫日股飆漲

台股在周三收盤後連休4天，當國人正在享受清明連假時，國際股市紛擾不斷。今 (5)日表現最強勢的日股，在量化寬鬆政策的支援下，於盤中大漲3.76%，指數創下2008年9月以來高點，日元兌美元則貶破97元。而在韓股與港股的部分，分別因為北韓矢言開戰與大陸禽流感傳恐發展為人傳人病毒而下挫，專家認為這些利空因素短期內將影響台股表現，但預估台股在季線仍有撐。

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13檔個股中國黃金周加持發光

五一黃金周備貨潮啟動，法人提前卡位中端3C零組件、原物料關係系數高的族群，包括可成（2474）、大聯大（3702）、友達（2409）、正新（2105）等13檔，在五一拉貨效應下，將成為盤面亮點。

台新投顧協理黃文清表示，據CMoney統計，4月來三大法人買超逾2,000張，且股價低檔黃金交叉的個股，共有13檔，其中可成買超最積極，已逾1.5萬張，而光寶科與台達電買超也都在萬張之上。

彩晶、友達與群創面板族群，吸金力強。法人加碼回補面板，主要是第2季稼動率上揚，且因農曆年需求面板庫存去化，有助於五一拉貨效應。

其他如大聯大、義隆、聯發科、聯詠、旭曜等手機相關供應鏈買超皆在2,000張以上。

另外，黃文清說，隨著大陸民眾人均所得提升，消費力增，汽車、食品、餐飲也跟著進補，尤其是輪胎，受惠於原物料價格大幅下滑，業者毛利率大幅提升，正新、建大也見法人大舉加碼。

投資型保單 股四債六穩

景氣回溫，投資型保單熱銷，專家建議，增加積極投資部位同時，別忘了做好防護機制，建議保守穩健族群，可以四成放積極部位、六成放保守部位的「股債四六配」進行投資。

歐債危機淡化、美國經濟轉佳，台股也朝8,000點攻關，包括第一金人壽、法國巴黎人壽、國泰人壽等都推出投資型保單搶市，甚至訴求如果民眾太忙沒時間投資，可透過專家操盤的全委方式進行投資，以兼顧投資時效與保險保障。

第一金人壽總經理林元輝表示，金融海嘯過後，民眾對於風險的敏感性較高，也比較注重資產規劃及風險分散，因此對於較保守的投資標的接受度也提高。

他提醒，在景氣回溫之際，的確可以增加一些積極性的投資部位，但也別忘了配置好穩健保守的部位，做好防護機制，即使投資市場忽然反轉變化，保戶也不必擔心受到太大影響。

民眾可依自己的風險屬性，分配不同的投資比率，風險屬性較穩健保守的族群，或是想要穩定累積退休金的族群，可以考慮至少規劃六成比例放在較保守的投資部位，其他四成可投入較積極的投資部位中。

投資型保單依管理帳戶的投資屬性，可以分為積極、穩健、保守三種，投資績效主要受帳戶在期初目標設定時的基準指標影響，換言之，管理帳戶的投資屬性是積極、穩健或保守，會透過經理人專業團隊的判斷，配置各種不同風險性資產比例。

圖／經濟日報提供

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就市論勢／蘋果供應鏈 活力旺

盤勢分析

金融連續3日釋出金銀三會利多，如准入之大鬆綁、QDII上限提高、工行將入資永豐銀20%股權，看起來似乎宣誓著政府做多企圖決心，永豐銀欲以淨值出售股權，然淨值幾乎等同於剩餘價值，個股價值在此案明顯被低估。配合外資金融期貨大量達3,856口，和永豐金開漲停收盤僅餘2.80%來看，顯然需憂心在於是否存在「拉電出金」意味。

技術面上，台股周三逆揚29.17點，量能微幅放大至680.24億，確實其存在短線偏多節奏，此外，外資連續4日買超達137.02億元，且自去年11月23日算起大盤漲幅11.42%，與融資增幅4.62%比較，似乎現貨多頭無庸置疑。惟期貨自營與外資仍以空單為主軸。故綜合以上，依周8,000點為壓、依月8,100點為壓，操作拉高偏空。

操作建議

一套資金、類股輪動，今年來強勢股包括，金融、中概及生技類股中，已有數檔指標股在此作頭趨於修正之跌勢節奏，是故操作上建議除非台股此際可適時補量上攻修正「背離」，否則漲多股短線將趨於震盪，甚至不排除大腳一踹之機。

美股蘋果股價近日出現逾10%以上漲幅，且面對HTC及三星相繼祭出新機搶市下，評估蘋果也將不甘示弱，iPhone 5S將企圖奪回其智慧機霸主之位。故在此前提，配合最大代工廠鴻海在公布年報表現極度亮眼下，將有利於供應鏈在此暫挾跌深反彈利基短線強攻，其中特別又可聚焦於軟板廠台郡、嘉聯益及F-臻鼎，PA供率放大器廠全新、宏捷科、穩懋，機殼廠可成、F-鎧勝、鴻準。

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ECB持續寬鬆 為5月降息暖身

德拉基說：「只要有必要，我們的貨幣政策立場會持續寬鬆。未來幾周我們將密切留意所有經濟數據和貨幣情勢，並評估任何舉措對物價穩定的影響。」他補充說，歐洲央行「已經準備好採取行動」。

分析師解讀，德拉基這番言論或許在為不久後的降息鋪路。

Newedge Strategy的皮亞薩說：「總之，我們不能排除5月宣布降息或非正統刺激措施的可能性。」

整體來說，德拉基並未明確指出經濟評估是否改變、還是打算採取進一步行動。他4日表示「正在尋求除了降息之外各種可能的作法」，但並未說明有哪些選項。

上個月為了拯救賽普勒斯的一連串發展，打擊銀行股並動搖投資人信心，愈來愈多人對德拉基預測下半年經濟復甦的說法心存懷疑。德拉基4日坦言，歐元區下半年復甦仍面臨風險。

德拉基也因在賽普勒斯紓困案中的角色受到詰問。他強調，強迫銀行大額存戶承擔損失「不是未來紓困的樣板」。

此外，歐洲央行無法取代各國政府或是任何結構性改革。

英格蘭銀行4日維持利率在0.5%的空前低點，債券收購規模也維持在3,750億英鎊（5,680億美元）。

這是財相歐斯本放寬央行達成通膨目標彈性以來的首場會議。

賽國資本管制 延長一周

賽普勒斯央行宣布，資本管制措施將再延長一周。

賽國央行3日稍早宣布大額存款解凍，企業和個人在賽普勒斯銀行（BoC）擁有超過10萬歐元的存款可提領最多10%。

此外，為確保紓困貸款，賽國承諾新的撙節措施，限制高階官員高級旅行、放寬銀行查封住宅的難度，並刪去退休人員的復活節獎金。賽國先前承諾在2018年之前每年將增稅和減支約17億歐元（相當於經濟規模十分之一），以達到國際債權人要求的預算目標。

國際貨幣基金（IMF）3日宣布與賽國官員達成初步協議，撥付紓困貸款中的10億歐元。其餘90%的資金由歐元區成員國支付，最終協議尚待各國批准。

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預估今年全球平板電腦銷售量倍增

美國市場研究公司Gartner指出，今年全球傳統桌上型電腦及可攜式個人電腦預估將減少7.6%，平板電腦反而將倍增。

該公司表示，預估今年所有個人電腦、平板電腦及手機等設備的總銷售量將比去年增加9，達24億台 (支)，但銷售組合卻持續改變。價格較低的平板電腦將加速成長。

活絡傳統市場 經濟部重點輔導

活絡傳統市場，經濟部祭出輔導計畫！針對46處的傳統市場及輔導攤，以及5處「二手或創意市集」與3處「綠色市集」，包括台北市南門市場、士東市場、華山市場、高雄市武廟市場、澎湖縣馬公市北辰市場等，經濟部將重點輔導。

今年度輔導市集將朝「基本面」和「主題特色面」兩大輔導面來進行，主題特色面為根據受輔導市場現況或潛力規劃出「觀光型」、「社區型」、「專業特色型」、「活化型」及「創新型」五大輔導類型模組，預期雙管齊下，必定能提升傳統市場的來客數及營業額，讓大家用菜市仔的庶民經濟，一同再創造台灣生命力。

經濟部參事兼中部辦公室主任許茂新表示，今年度各項輔導報名已於102年3月8日截止，共計77處市集和630攤鋪報名輔導市集/輔導攤；13處報名輔導二手或創意市集；8處報名綠色市集輔導，報名情況相當踴躍。但由於計畫輔導資源及名額的限制，經濟部中部辦公室特已於3月19日舉辦輔導遴選會議，並邀請學者專家參與遴選出今年度輔導名單。

許茂新進一步說明，今年度傳統市場的經營輔導重點，其中如邁向「觀光市場」發展的台北市南門市場（國際化五星級市場）、雲林縣斗六市雲林溪臨時攤販集中場（雙語美食市場）、高雄市武廟市場（美食市場）、澎湖縣馬公市北辰市場（藍色海洋觀光市場）、花蓮縣鳳林鎮中華市場（客家特色市場），都將與鄰近景點串連，推廣在地特色與美食。

另外，在「產學合作」及「二手或創意市集」方面，也將結合政治大學、亞洲大學、大葉大學、南台科技大學、高雄應用科技大學及大仁科技大學等市場附近的大專院校相關科系學生，藉由青年學子的創新理念或在市場進行青年微型創業計畫，帶動傳統市場新活力。

士東市場自治會會長許桂招表示，希望士東市場朝向更節能減碳的市場邁進，讓所有東西更環保，設備方面更節能減碳。「現在已請專家來視察，給市場一些建議，自治會這邊會儘量配合。」

華山市場自治會會長周進民則認為，希望未來增加華山市場的曝光率，可以透過廣告行銷的方式增加客源。「現在華山市場大部分是觀光客，但他們購買的機率較少，所以希望未來能用廣告的方式，增加曝光度。」另外，他也希望華山市場的創意東西，水晶肥皂、編織藝術品特色藝術手工藝，能夠推廣出去。

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基隆國稅局辦講習，歡迎報名

基隆地區國稅局將4月23日舉辦「102年度稅務法令研習會」，歡迎民眾踴躍報名參加，到22日截止報名，詳情可上財政部北區國稅局講習會網站線上報名http://www.ntbna.gov.tw，或在上班時間打電話24331900-405洽詢劉小姐或406李小姐。

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手機業者積極布局新興市場

成熟市場智慧型手機普及率高，新興市場成為手機大廠拓展市占率的必爭之地，年初宏達電（2498）宣布在緬甸開賣HTC手機；Upstream報告中顯示三星在印度、巴西最受歡迎；蘋果則傳出為了新興市場，將推出平價iPhone。

外電報導指出，行銷顧問公司Upstream在「行動電話使用調查報告」中，顯示三星在4個主要新興市場包括印度、巴西、奈及利亞、沙烏地阿拉伯，為最受歡迎的智慧手機品牌。32%的受訪民眾表示下回換機，將考慮三星，接下來則是諾基亞（22%）、蘋果（21%）。不過在奈及利亞，諾基亞才是最受歡迎的手機品牌，因為諾基亞獲得37%的受訪民眾支持。

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電子上游 F-TPK變賺錢機器

2012年財報全數到齊！綜觀電子上游族群財報，2012年每股獲利前5名排行榜依序為F-TPK宸鴻(3673)、凌耀(3582)、群聯(8299)、碩禾(3691)、聯發科(2454)，很明顯地，前5名電子上游廠集中在IC設計族群，而且這幾家企業旗下產品多與行動裝置沾邊。外資分析師看好今年半導體發展，美銀美林證券亞太區科技產業研究部主管何浩銘(Daniel Heyler)就明確指出，平板電腦、智慧型手機可望支撐今年半導體產業成長，今年對台灣半導體產業將是「大好年」。

F-TPK宸鴻2012年以每股獲利42.24元的成績，穩坐台股獲利王。在Win 8帶動下，觸控筆電今年蔚為流行，而旗下擁有單片玻璃解決方案(TOL)、薄膜玻璃(GF)、玻璃電容(G/G)等多項觸控技術的宸鴻，自然也成為品牌大廠首選，德意志證券就表示，在技術領先、大幅擴產的前提下，將主導產品價格。

而在其他電子上游方面，美林證券在4月最新出具的半導體產業報告中指出，美林旗下觀察的94家半導體企業第4季庫存金額下降至235億元美元，季減率0.9%，庫存天數也下降了3.9天，降至73天。何浩銘表示，第4季庫存天數73天高於近5年來平均水準，主要原因有二，一是考量供應商存貨管理，二則是考量40奈米產品的產品生命周期。

展望今年，何浩銘認為，近2年平板電腦、智慧型手機快速成長，各裝置之間的連接性也越來越高，可望帶動半導體產業發展；若以地區來論，中國大陸地區的智慧型手機產業快速成長，在高階機種帶動下，IC晶片供應商、晶圓代工廠、封測廠產品平均單價(ASP)可望走強。

若以個股來論，各外資最看好的個股當屬台積電、聯發科以及群聯。美林指出，台積電28奈米良率可望拉升至成熟製程水準，在在都將挹注整體毛利率，對於產品毛利率逐季成長頗具信心；聯發科方面，巴克萊亞太半導體首席分析師陸行之就表示，聯發科今年底將推出4G LTE四核心晶片，明年首季也將會有WCDMA與TD規格專用的八核心晶片，將成為明年最重要的搶市利器；而群聯受惠於行動裝置需求持續成長，NAND Flash供需缺口擴大，營運也將穩定走強。

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電子中下游 華碩贏漢微科

2012年財報全數出爐！綜觀電子中、下游每股獲利表現，以NB品牌大廠華碩(2357)表現最佳，2012年每股獲利高達29.79元，每股獲利排行第2名到第5名分別是為漢微科(3658)、宏達電(2498)、偉聯(9912)、弘塑(3131)。今年全球智慧終端最顯著的一個趨勢，就是「蘋果不再獨大」，但PC產業也沒有因為Win 8帶動而有明顯好轉，「個股各自表現」成為電子中、下游產業今年一個特殊的走向。

金管會對第一金投信處罰

三位前第一金投信基金經理人涉普格炒股案，金管會正式公布針對第一金投信的弊案進行開罰，其中，影響最大的有第一金投信總經理陳德偉遭要求停止業務執行一年，次之，對業務面有直接影響即是金管會也處罰第一金投在半年內不得進行申請新基金的募集以及追加募集基金，並處罰第一金投信240萬元罰鍰。

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代操基金坑殺，金管會說明為舊案

媒體報導最高法院檢察署特別偵查組調查發現2家接受政府基金代操之投信事業經理人涉嫌坑殺政府基金，並於近日赴該2家投信進行搜索乙事，金管會中午發出新聞稿說明如下：

一、金管會自盈正案爆發後，即就投信事業代操政府基金之投資經理人、其配偶及未成年子女帳戶進行全面清查，另針對代操政府基金之13家投信事業全面查核，並就其中2家經調查涉有違法但需進一步釐清之案件相關資料於102年3月8 日函送最高法院檢察署特別偵查組。

基於偵查不公開，金管會並未對外說明，惟為了維護投資人權益，且為了避免影響偵查作業，同時間以內控缺失之理由先請公司將仍在職之涉案人員調離經理人職務。

二、近日媒體報導接受政府基金代操之元大寶來投信及日盛投信其投資經理人涉嫌坑殺政府基金乙事，應屬本會過往清查案件，涉案經理人倘經調查確有違法情事，金管會必將嚴懲。

三、為提升整體投資人對資產管理業之信心，金管會已通過投信投顧公會所定多項防弊措施，如投信事業應視需要向證券交易所及櫃買中心清查基金經理人及全權委託投資經理人其本人、配偶與未成年子女之有價證券交易情形，及應就投資經理人及基金經理人之辦公處所訂定資訊及通訊設備使用管理規範，另金管會亦已請投信投顧公會就投信事業「核心持股」制度之建立，及落實從業人員行為紀律管理等訂定相關自律規範並強化投信業者落實相關內部控制制度。