正新再攻 輪胎同樂

上市輪胎股正新(2105)近期成為市場資金追逐的新寵兒，今日股價再度走高，盤中一度來到90.1元，創下20個月來的新高價，持續挑戰前波高點90.8元；股價頻創新高的建大(2106)今天也穩在盤上，股價維持在高檔震盪；隨著輪胎雙雄走強，今天二線輪胎股南港股價盤中來到37.7元差一檔漲停。

橡膠股的輪胎雙雄，受惠於財報表現亮麗，今年營運持續看好，再加上近期外資一路看好正新，今天兩檔個股的股價都同步走高，正新創下2011年8月以來新高，盤中最高價90. 1元，蓄勢挑戰90.8元大關，漲幅達2.3%；建大更是創下1998年5月以來新高，盤中最一度來到57.6元，漲幅達5.47%，並且帶動二線股南港等走強，今天橡膠股盤中漲幅近2%。

焦點個股：‧正新

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法說生疑 揚智低頭

上市公司揚智(3041)去年第四季法說公布去年財報，2012年合併營收為51.6億元，年成長40%，毛利率為47%，年增約2個百分點，稅後獲利為7.7億元，年成長16%，每股稅後獲利為2.63元。不過數位機上盒市場市況不明，揚智本次法說並未如過往釋出展望，僅預期全年營運可逐季成長，今日股價受基本面隱憂衝擊，盤中走跌逾3%。

揚智董事長兼總經理林申彬則表示，部分地區類比轉數位化或標清產品轉高清的轉換潮已暫告段落，下一波較大地面廣播數位化轉換時間點將落在2015年，今年零售市場欠缺大量轉換需求，零售機上盒市場不會有太大成長空間。不過林申彬也指出，揚智會努力維持零售市場市占率地位，並視Pay TV運營商及IP STB為長期成長動能。

焦點個股：‧揚智

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喊進！PC族群…高盛獨挺仁寶

儘管筆記型電腦(NB)需求持續低迷，在外資最新出具的報告中，多對上市股仁寶(2324)給予中立以上評等，其中高盛證券更是點名仁寶為唯一獲其青睞的個人電腦(PC)相關個股，維持喊進並給予26元的目標價；摩根士丹利與德意志證券則給仁寶中立與持有評等，目標價分別為20元與21元。

對仁寶維持高度期待的高盛證券團隊表示，仁寶在降低成本與提升營運效率兩方面的努力都有成效，並反應在去年第四季的營益率中，儘管季增成長數字持平，但比廣達下降50個基本點的表現好。高盛團隊也指出，儘管NB需求疲軟，讓八成營收靠NB業務的仁寶股價在短期內難逃壓力，但仁寶目前的股價還不足以反應未來可能的營收及股東報酬率成長，因此持續喊進。

高盛證券團隊進一步分析指出，未來仁寶有五大成長復甦動力：第一、仁寶ODM的角色，在NB市場市佔提升，較其他同業有更好的成長動能；第二、仁寶致力業務多樣化，力圖擺脫NB市場疲軟的影響；第三、成本降低讓營益率提升；第四、與聯想合資，降低投資威寶電信的損失；第五、收購庫藏股計畫有機會提升股票的股東權益報酬率。

而對仁寶後市相對保守的則包括摩根士丹利與德意志證券，大摩團隊認為儘管仁寶因成本管控提升營益率，但高度曝險在NB市場限制其成長動能，而其投資損失也是拖累公司營運的黑洞，今年仁寶要如何讓利潤恢復仍是一大重點，因此僅微幅將仁寶目標價由18元上修到20元。

焦點個股：‧仁寶

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