63歲才懂買基金借貸套利術

退休？根本沒想過。

但一夕之間中風，讓許金濱既挫折、又驚慌，尤其還清所有貸款後，手上幾乎沒有存款，妻子也必須全天候照顧他，

一度面臨「1人中風、全家發瘋」的困境！

幸好，憑著一顆聰明的理財頭腦，許金濱拯救了自己的生活。63歲才開始投資基金，就顛覆傳統觀念，勇敢拿自住宅抵押貸款，擴大投資本金，現在每月領9萬元基金配息。許金濱的故事，值得所有為退休金擔憂的人學習。

2008年的金融海嘯，許多人遭遇失業、投資虧損，人生一夕之間變色。對沒有投資任何股票的許金濱來說，那一年的大崩盤並不可怕，可怕的是他在睡夢中醒來後，發現自己中風了。

當時59歲的他，從建設公司離職多年，經營高雄第1家金石堂連鎖書店，僅勉強維持損益兩平。中風之後的他，精算手上的資產，扣除所有貸款後，發覺自己帳上幾乎沒有積蓄，只能靠1981年以400萬元購入的1間店面，每個月5萬元的租金收益，供養自己和太太的餘生。

「1人中風，全家發瘋」，坐在輪椅上的許金濱帶點自嘲、又意味深長的說著：「幸好有人推薦我買月配息債券基金，我仔細研究一陣子之後，發現這項商品優點很多。

現在，我每個月可以領到9萬多元配息。否則，你知道的，貧賤夫妻百事哀，久病床前無孝子啊！」

月領9萬多元的配息？看著我們驚訝的表情，許金濱拿出字跡工整的記帳本，上頭詳細記載著每一次基金領息的時間、金額、年化配息率，因為基金有用外幣計價，他連匯率都做觀察。截至目前為止，這些基金的平均年化配息率達到7.5%，月配息數字從一開始的7萬多元，隨著本金的擴大，逐月成長到9萬多元。

今年已經64歲且行動不便的許金濱，是如何運用理財頭腦，從只有微薄存款的中風病人，變成月領9萬多元現金的安穩退休族？

他的方法和觀念十分神奇，值得許多正在為退休金發愁的人參考，也相當勵志。

台南囝仔的打拚

父逝早熟 許金濱從小弟做到總經理許金濱是土生土長的台南囝仔，小學4年級時，父親就因中風過世了，母親和家裡的長輩全都是文盲，守著1間五金小店舖過活。「父親過世後，我就像是個小大人，變成照顧家裡的支柱，不但要懂得每項商品的成本，還要幫忙做買賣和記帳。」

他自豪的說，因為天性聰明，甚至還幫母親做起了放款業務。雜貨店有現金收入，可以周轉給需要小額借款的人，月息高達3分利，還款時間一到，他小小的身影就穿梭在街坊鄰居的家門前，當起催收員。

儘管生活忙碌，他高中聯考仍考上第1志願台南一中，「我家住在好長的一條街上，整街的鄰居都沒料到，五金行的小孩竟然考上台南一中。」

從小就背負家庭責任，讓許金濱早熟，也讓他更注意時間分配和數字觀念。大學時念建築系，他把所有空閒時間都用來打工賺錢，畢業後因為高雄一群同學的邀約，決定到高雄的建商上班，從最基層的業務做起，從此就在高雄成家立業，落地生根。

買賣10多間房子 生活優渥卻沒累積鉅富

「起薪只有5,000元，但是我很會畫圖，下班後就接建築透視圖的案子回來畫。」許金濱拿出當年手繪的建築透視圖，畫工精細、線條俐落，和現在電腦軟體畫出的精準度不分軒輊，更多了一份手繪的溫暖。他說，這張圖大概要畫3個晚上，但是1張圖就能賺6,000元，甚至1萬元！

許太太在旁邊回憶著說，當時許金濱下班回來後，吃完晚餐、休息一下，就開始畫圖到清晨，幾乎沒睡，又去上班了，假日也大都到公司加班。許金濱說：「我的原則是分秒不浪費，工作時間分秒不浪費，之後應用在投資理財上，我也強調分秒不浪費。」

因為工作態度積極，能力又好，許金濱在建築業如魚得水，工作越換職位越高，40歲就當到高昇建設的總經理。早期的建設公司，從找地、設計建築、蓋房子、交屋販售，全部流程都要一手通包，許金濱每個環節都精通，更藉由職務之便，每換到一家新公司，就用員工價買下1~2戶房子投資。

細數他總共經手過10幾戶的房子，大多是短時間內賺取一些價差就賣出，賺多賠少。

不過因為都是透過高成數的貸款，經手時間又不長，雖足以讓家人過寬裕的生活，卻沒有累積鉅額資產。

◎更多精采內容請看：Money錢 NO.67 2013年4月號

This entry passed through the Full-Text RSS service — if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers. Five Filters recommends: Jousting With Toothpicks - The Case For Challenging Corporate Journalism http://www.medialens.org/index.php/alerts/alert-archive/alerts-2013/719-jousting-with-toothpicks-the-case-for-challenging-corporate-journalism.html.

新國五條打房威力 4月見真章

「新國五條」是溫家寶送給空手者入場的門票？還是把陸股打回原形的黑手呢？

景順香港投資董事鄧偉基分析，市場最擔心的一條，是實施課徵二手房出售獲利的2成做為個人所得稅。政府出重手是因投資性需求大，但這並非新稅制，過去屋主賣屋後，就須繳納售價總額的1~3%，「政府打房是常態，限購、限貸1、2年內不會取消，目的是打投資，而非自住。」

根據中國國務院公布2月國內70大中城市房價數據，有66個城市的新屋及二手屋價格比1月上漲。以北京為例，隨著中國景氣回溫，自去年第3季到今年第1季，北京新建商品房價格上漲3~5成，但除了一線大城外，其他二線城市的投資需求並不強烈，庫存也不少。

中國最大房仲集團、偉業我愛我家集團副總裁胡景暉觀察到，地方政府在制定細則時則存在模糊空間，甚至把剛性需求排除在外。像2006年政府提出課徵個人資本利得稅時，就將個人出售自住、唯一且滿5年的房屋等一般自住剛性需求者，列在免徵範圍。

鄭偉基也表示，因為地方政府若財政困難，須依賴土地提高財政收入，也不樂見房價下跌。像這次國務院公布已3周，未見地方政府搶先公布細則，這段空窗期反而激起市場末班車的搶買潮。

新國五條的7大要點

要點一 進一步提高第2套住房貸款的首付款比例（頭期款）和貸款利率

評論對房價上漲過快的城市，人民銀行當地分支機搆可根據城市人民政府新建商品住房價格控制目標和政策要求，進一步提高第2套住房貸款的首付款比例和貸款利率。

要點二 對出售自有住房按差額 徵收20%的個人所得稅

評論對出售二手房差額徵收20%的個人所得稅。在此之前，個人所得稅是按照售價總額的1~3%來徵收，但個人出售自有、唯一且滿5年住房則可免徵。

要點三 進一步完善現行住房限購措施

評論限購區域應覆蓋城市全部行政區域，限購住房類型應包括所有新建商品住房和二手住房。在此之前，如南京和天津的限購範圍僅限於市區，而濟南只有新建商品住宅被列入限購範圍。

要點四 增加住房用地供應

評論原則上2013年住房用地供應總量應不低於過去5年平均實際供應量。

住房供需矛盾突出、房價上漲壓力較大的部分熱點城市和區域中心城市，以及前2年住房用地供應計畫完成率偏低的城市，要進一步增加年度住房用地供應總量。

天達環球天然資源投資主管喬培禮認為，房地產調控只會減少投資性需求，但原物料商品的需求不會縮減，主要是城鎮化、基礎建設及自住等剛性需求強烈。

目前新國五條的利空似乎已淡化，3月20日上證A股重新站上月線2300點，主要是反應兩會後的政策利多。細看各類股的表現，風暴中心的房地產類股明顯受壓抑，取而代之的是原物料、工業、金融及醫療類股，這些都與新任總理李克強的施政方向息息相關。

貝萊德中國基金經理人寧靜指出，中國現在則進入了「政策紅利」，除了有形的「硬建設」外，提升「軟建設」也很重要，譬如城市環境的保護、提升空氣品質等都是重點。此外，中國即將邁入老齡化，龐大老年人口對醫療保健、旅遊消費、理財等需求，也有極大商機。

從大方向來看，中國經濟去年第3季已落底，主要機構預測今年GDP成長率介於7.8~8.2%，目前上證A股的本益比仍在合理水準，兩會後外資對中國市場的評價未減，空手者逢回檔可慢慢布局。

◎更多精采內容請看：Money錢 NO.67 2013年4月號

This entry passed through the Full-Text RSS service — if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers. Five Filters recommends: Jousting With Toothpicks - The Case For Challenging Corporate Journalism http://www.medialens.org/index.php/alerts/alert-archive/alerts-2013/719-jousting-with-toothpicks-the-case-for-challenging-corporate-journalism.html.

證交所董事長李述德：證所稅難退場 但可修正

甫上任的證交所董事長李述德， 面臨的是一個充滿難題的證券市場。歐債帶來的紛擾未歇，證所稅議題也還在商討中，甚至投信經理人的操守問題，都變成投資人對台股的疑慮，導致股市的量能明顯退潮。

如何讓台股活力再現，吸引投資人再度歸隊？市場的眼光都望向李述德。

曾經擔任過財政部長和櫃買中心董事長的李述德，向來樂於分享看法，這是他接任新職後首度接受雜誌專訪，暢談振興股市量能和證所稅等議題。

李述德認為，大盤指數是「結果」，企業的良莠、投資人的買賣決策，才是核心過程。只要讓上市企業優質化，也讓投資人能得到充分的資訊，創造出更多獲利機會，指數自然會正向發展。至於證所稅，他相信也會有平衡折衷的實施方案。

修正機制、產品多元 讓量能復甦

這段期間，無論李述德到哪裡，都有人詢問「指數有機會突破8500點嗎？」他只能笑說，指數是投資人綜合決策後的結果，會到幾點，他無法預測，證交所要努力的，是讓市場交易更活絡、商品更多樣、機制更公正、資訊更透明，為投資人創造更多賺錢機會，也希望保護更多投資人，重建市場信心。

李述德舉例，就像興櫃在今年初修改交易機制（在他擔任櫃買中心董事長任內完成），確保投資人能得到最佳報價，以及加快成交效率，讓興櫃日成交量從最低不到2億元，至今一舉突破30億元大關，創下自2007年7月以來的新高。

不斷修正機制，對股市量能就會有幫助。「雖然大家都認為成交量不足，但也要看跟哪個時期來比較。如果跟萬點時比，我相信比不上；若跟去年下半年比，我想量能已經有恢復活絡的跡象了。若是再把股市、選擇權、期貨市場加總起來，量能應該是逐步放大的。」

李述德強調，為了達到商品多元化，今年爭取海外企業來台掛牌，發行TDR（台灣信託憑證）仍是重頭戲。過去TDR因為資訊不夠透明、財報公布方式和台灣上市櫃企業不同，造成投資較大疑慮。但自從今年IFRS 國際會計準則新制全面實施後，台灣的財報編制方式與國際接軌，代表TDR 的財報編制方式也和台灣企業一致，證交所會舉辦更多說明會，讓投資人了解海外來台企業的資訊。

健全體制、擴大市場 讓企業願意掛牌

目前TDR 的財報公布原則，仍是採取尊重原上市地交易所要求，例如香港只要求必須公告第2季和第4季的財報，等於半年才看得到一次，和台灣按季公布不同，也難免讓投資人心生疑慮。

李述德表示，證交所會積極鼓勵來台掛牌的公司，可以自願揭露季報，以提升資訊的完整性。

「TDR 不夠完美和不被了解是必然的，就像10多年前，大家也不了解ETF，但隨著時間過去，透過不斷的修正改善和宣導，慢慢被投資市場接受。TDR 也是一樣，每次出現問題，去解決就對了。」李述德認為，雖然有像爾必達倒閉這樣的狀況，但那是少數個案，不能以個案影響了通案，他幽默地說：「吃燒餅哪有不掉芝麻的，千萬別因為吃芝麻而掉了燒餅才對！」

關鍵還是在於，台灣的資本市場能否持續擴大。他很坦白地說，優質企業不是靠證交所去求就能求得過來的，只要台灣的交易制度好，投資環境好，想集資的企業「爬也會爬來」。

李述德回憶，他走訪中南部時，曾和很多有錢的當地企業主談話，這些企業主都表明不想讓自家企業掛牌，因為有錢自己賺就好。

他感嘆，「其實企業要脫離小型代工宿命，就應該上市籌資，把管理、研發、通路、品牌都建立起來，做出好的產品。好的產品就是一種社會責任，而不是捐錢、成立基金會才叫做社會責任。證交所今年52歲了，當年成立的初衷，就是要讓企業有籌資的管道，進一步改善經營品質做到產業升級。」

透過籌資管道 讓產業升級

今年1月，知名的誠品生活（2926）掛牌上櫃，立即登上百貨股股王，李述德印象深刻：「一家資本額4.51億元的公司，可以創造出百億元的營收！誠品從書店擴充到販售各項生活用品，再擴充到布建通路，需要不斷有資金挹注，掛牌集資能讓公司永續經營，這也是台灣做產業升級最好的範例之一。」

◎更多精采內容請看：

Money錢 NO.67 2013年4月號

This entry passed through the Full-Text RSS service — if this is your content and you're reading it on someone else's site, please read the FAQ at fivefilters.org/content-only/faq.php#publishers. Five Filters recommends: Jousting With Toothpicks - The Case For Challenging Corporate Journalism http://www.medialens.org/index.php/alerts/alert-archive/alerts-2013/719-jousting-with-toothpicks-the-case-for-challenging-corporate-journalism.html.