下檔 有三道防線要守

台股在南北韓緊張情勢及中國禽流感疫情雙重衝擊下，昨（8）指數一口氣失守5日、10日、月與季線，終場大跌189.56點，創下去年6月4日以來最大跌點紀錄，外資期貨更是大舉翻空。

法人認為，台股今日下檔將有三道馬其諾防線需力守，早盤第一盤量價變化將是多空關鍵，台灣50逢低將是多頭指標。

台股昨日開盤跳空跌破所有短中期均線的走勢，令許多外資感到不解；部分在台外資機構昨日馬上聯絡在南韓同事的狀況，南韓並沒有大受衝擊，但台股跌勢擴大，令部分交易室主管感到「傻眼」。

某外資法人表示，台股昨日跌幅2.39%，為亞股主要股市最大跌幅，除了補跌因素外，最大的問題在於台灣基本面遲遲未見明顯好轉跡象，再加上證所稅、二代健保等利空，導致盤勢出現恐慌賣壓，信心不足是台股近半年來與國際股市「不跟漲、只跟跌」的主因之一。

台股昨天指數收在7,752點，市值蒸發5,160億元，但量能卻擴大至892億元；此外，外資在台指期原本仍維持約8,000口淨多單，但昨日大動作加碼1.7萬餘口空單，使外資台指期布局逆轉為淨空單逾9,000口。

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專家解盤／價跌量增 短期壓力大

群益期貨IB業務部陳威廷經理表示，清明變盤後方向性明顯出來了，觀察全球股市都不耐久盤，昨(8)日價跌量放大，有追殺盤出現。陳威廷認為，全球股市不耐久盤、東北亞局勢緊張及大陸禽流感疫情，短期壓力相當大，可能要待第二季以後才會有較好的方向出現。

亞幣競貶 人民幣升勢不減

圖／聯合晚報提供

上周兩韓緊張局勢升溫，使韓圜兌美元一度觸及2012年9月以來低點；日圓則因為日本央行推出132兆日圓加碼寬鬆政策，4日兌美元一度重貶近3%，創17個月來單日最大跌幅，人民幣表現則相對平穩，2日兌美元還突破6.20價位創下歷史新高。

復華人民幣貨幣市場基金經理人林國揚表示，人民幣國際化趨勢不變，中長線看升，加上波動率較低，保值性相對較高。而且進一步觀察人民幣自2005年7月匯改以來升值逾3成，但波動度僅1.7%，同期間澳幣升值幅度雖有36%超越人民幣，但波動度高達15%。此外，即使近年有雷曼兄弟倒閉等利空干擾，人民幣的波動度明顯較其他主要貨幣低。

根據彭博資訊統計，在2008年雷曼兄弟倒閉以及2011年8月美國失去3A頂級主權債信評等後1個月，人民幣兌美元匯率並未走貶，反而小幅升值0.1%、0.9%，相較韓圜、澳幣及歐元趨貶走勢來得穩定。林國揚分析，由於大陸貿易順差占整體新興國家將近5成，加上外資直接投資 (FDI)的金額持續成長，各國央行亦競相持有人民幣作為外匯存底，將推升人民幣長線看升。此外，根據大麥克及四季飯店指數顯示，人民幣匯率仍有19%-42%的升值空間，後市緩步升值可期。

※延伸閱讀》
‧人民幣推手彭淮南 自身無人民幣定存

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投資型保單 代操分擔憂

圖／聯合晚報提供

勞保年金新制即將上路，3月下旬又爆提領潮，光職業工會14 萬名勞工，從去年十月到今年一月，短短四個月就領走超過一千億元。針對民眾擔心退休金大縮水，中國信託人壽建議，運用委託投資帳戶的投資型保單，委由專家代操，連結標的不僅有鎖定債券的收益型，現又新增採取股債雙軸心配置的穩月收型標的，透過每月資產撥回機制，保戶不用擔心什麼時候該進場或贖回，就能長期、穩健地準備退休金。

亞幣競貶 人民幣升勢不減

圖／聯合晚報提供

上周兩韓緊張局勢升溫，使韓圜兌美元一度觸及2012年9月以來低點；日圓則因為日本央行推出132兆日圓加碼寬鬆政策，4日兌美元一度重貶近3%，創17個月來單日最大跌幅，人民幣表現則相對平穩，2日兌美元還突破6.20價位創下歷史新高。

復華人民幣貨幣市場基金經理人林國揚表示，人民幣國際化趨勢不變，中長線看升，加上波動率較低，保值性相對較高。而且進一步觀察人民幣自2005年7月匯改以來升值逾3成，但波動度僅1.7%，同期間澳幣升值幅度雖有36%超越人民幣，但波動度高達15%。此外，即使近年有雷曼兄弟倒閉等利空干擾，人民幣的波動度明顯較其他主要貨幣低。

根據彭博資訊統計，在2008年雷曼兄弟倒閉以及2011年8月美國失去3A頂級主權債信評等後1個月，人民幣兌美元匯率並未走貶，反而小幅升值0.1%、0.9%，相較韓圜、澳幣及歐元趨貶走勢來得穩定。林國揚分析，由於大陸貿易順差占整體新興國家將近5成，加上外資直接投資 (FDI)的金額持續成長，各國央行亦競相持有人民幣作為外匯存底，將推升人民幣長線看升。此外，根據大麥克及四季飯店指數顯示，人民幣匯率仍有19%-42%的升值空間，後市緩步升值可期。

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投資型保單 代操分擔憂

圖／聯合晚報提供

勞保年金新制即將上路，3月下旬又爆提領潮，光職業工會14 萬名勞工，從去年十月到今年一月，短短四個月就領走超過一千億元。針對民眾擔心退休金大縮水，中國信託人壽建議，運用委託投資帳戶的投資型保單，委由專家代操，連結標的不僅有鎖定債券的收益型，現又新增採取股債雙軸心配置的穩月收型標的，透過每月資產撥回機制，保戶不用擔心什麼時候該進場或贖回，就能長期、穩健地準備退休金。

類全權委託保單近年來愈來愈受市場青睞，截至去年底，已有富邦、中國信託人壽、中壽、第一金人壽等十多家壽險公司推出超過30檔的類全權委託保單，累積資產規模約200億元，顯示類全權委託保單已廣受保戶青睞。尤其今年開始全球投資市場回溫，但操作難度高，各家壽險公司也趁機推出全權委託型保單，吸引投資客轉進。第一金人壽3月底宣布去年「富貴臨門」商品銷售30億，今年乘勝追擊推出「富貴臨門II」專案，風險屬性偏保守穩健，截至3月底銷售也有67億。

不過保險專家提醒，各大壽險公司與基金公司合作請其代操投資型保單，但每家基金績效良莠不齊，投保前不妨先參考過去績效，以免「所託非人」。其次要注意費用率，類全權委託保單一般費用占保費0.8~3%不等。另外若前三年就解約，部分會收取解約費，首年解約最高可能會收到5%。

華銀總行世貿大樓今天上樑

華南銀行總行世貿大樓今天舉行上樑典禮，由華銀董事長林明成主持，林明成致詞時表示，華銀總行世貿大樓完未來將成為信義區松仁路以東最高的新地標，未來將立足台灣、深耕大陸、放眼全世界，開創另一個100年。

華銀總部世貿大樓基地面積2,569坪，共興建地下二層、地上27層，總樓地板面積1.57萬坪，設計監造為知名建築師姚仁喜，該大樓並已申請內政部營建署委託台灣建築中心推動的7級耐震標章。

林明成強調，未來華銀總部將從傳統的重慶南路金融商圈，跨進具有曼哈頓之稱的信義計劃區。

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華銀自結第1季EPS為0.43元

華南銀行自結今年第1季稅前盈餘為28.63億元，每股稅前盈餘0.5元，稅後純益24.62 億元，每股稅後純益（EPS）0.43元。華銀董事長林明成表示，今年獲利將會較去年成長。

華銀副總兼發言人賴明佑表示，在政府對房貸管制，以及放款已近達上限下，今年房貸放款目標持平，但房貸利差仍希望增加2~3個基本點（1個基本點為0.01個百分點），全行利差則希望能增加5個基本點。

華銀自結第1季稅前盈餘28.63億元，較去年同期的2 8.17億元小幅成長，但因應將第1類正常放款呆帳提存比率提升至1%的目標，今年第1季呆帳提存金額達10.78億元，較去年同期的提存5.76億元幾乎倍增。

台幣貶破30元 日圓逼近100大關

中、日、韓三面夾擊，加上中央銀行順勢放手，昨天新台幣兌美元匯率貶破三十元大關，終場以三十點零六元收盤，創逾八個月新低價，重貶一點三五角，成交量擴大至十五點七八億美元。

匯銀人士指出，南北韓緊張情勢升高、大陸H7N9疫情擴散，加上日圓狂瀉逼近一百日圓價位，昨天外資瘋狂逃離，大舉匯出近兩億美元，台幣開低爆量走低，回到「三字頭」時代。

大型銀行交易員說，日本銀行總裁黑田東彥丟出的「金融核子彈」，昨天持續發酵，日圓再挫低，殺到一美元兌九十九日圓低價，創三年半新低價；年初以來日圓已大貶百分之十二點八。

市場人士預估，這波日圓將貶破一百日圓大關，重回「三位數」時代，短線將往一美元兌一零二到一零五日圓靠攏；日圓兌台幣匯率亦有機會回跌到零點三元以下價位。

韓元昨天一舉摜破一美元兌一一四○韓元，最低跌到一一四○點四韓元，創八個月新低；年初以來大貶百分之六點零九。

交易員說，上周匯市因清明節休市，但過去兩個交易日，韓元日圓狂貶、大陸H7N9疫情發威，昨天台幣「補貶」，開盤直接跳空殺到「三字頭」，盤中一度逼近三十點一元，終場貶百分之零點四五。

交易員表示，短線台幣將回測三十點二元價位，「要等利空出盡後，台幣才會有支撐。」

據央行統計，過去三個交易日，日圓狂瀉百分之五點四七，名列「全球最弱」貨幣之首；其次是韓元，貶幅達百分之一點九八；菲律賓披索亦貶百分之零點八八。

交易員說，黑田的超級寬鬆政策就像日本的「金融核子彈」，「日本這樣印鈔票、日圓這種貶法，首當其衝是南韓；但其他鄰國包括大陸也會受不了，到時整個亞洲只能競相貶值，最後還是美元獨強。」

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雷笛克3月營收創新高股價上揚

LED照明二次光學透鏡廠雷笛克 (5230)，3月營收達到8886.8萬元，月增73.84%，並創下單月歷史新高。累計第1季的營收為2.28億元，年增率達31.55%，今天股價早盤開紅，至中午12時20分上漲1.3元為85.4元。

雷笛克在第1季營收就有二個月創下新高，主要是揚州廠從去年11月開始運轉，今年就逐漸見到新產能挹注效益，由於東莞、揚州兩廠的生產線員工已經於3月15日補齊，營運表現恢復正常軌道，預估4月營收可再見到強勁成長力道。

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毛仁傑看尾盤：尋7600~7700點支撐

台股早盤在10點45分左右翻黑，反彈氣勢薄弱，近中午12時大盤下跌27點為7725點。禮正投顧總經理毛仁傑分析，昨日的長黑使得指數摜破重要技術線，在線型轉弱下難免出現依技術面操作的停損賣壓，大盤陷入技術中段整理，目前先尋求7,600～7,700點支撐，中長線多頭格局目前不變。

毛仁傑指出，現在盤面暫受停資券影響，其實量能並不缺乏，惟令人擔心的是外資受到日圓帶動、韓元跟進，致使新台幣貶跌過30元兌1美元的貶值潮，未來在匯損恐擴大下乾脆先賣台股，今天的台積電（2330）、鴻海（2317）等外資持股較高的權值股轉弱，即可見一斑，這也是未來觀盤上值得留意之處，預測日圓先以貶至100日圓為滿足點。

此外，國際間南北韓情勢不穩，並傳出明天北韓將試射飛彈，也是使得今天盤面呈現觀望，不過從今天南韓股市理性呈現來看，北韓應不致將情勢擴大成人員傷亡的戰爭狀態，回推台股今天收盤時成交量約落在700億元左右，指數最好能收小紅或小黑，並避免價量背離，以免拖長整理期。

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超強QE旋風 日圓年底恐探115

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人民幣推手彭淮南 自身無人民幣定存

彭淮南沒有人民幣定存。圖／本報資料照片

國內銀行「人民幣推手」的彭淮南說，早在國銀開辦人民幣現鈔兌換時，他就「買」了人民幣現鈔，但沒有人民幣定存。

第一金董事長蔡慶年則說，為了保持「中立」立場，他個人沒有存人民幣定存；但在一銀開辦人民幣開辦後，「我太太、小孩一家三口都有存人民幣定存。」

華南金董事長王榮周迄今也沒有去人民幣定，「只有在去大陸時換一點現鈔」。

台灣金控董事長劉燈城說，「目前還是可以樂觀看待、是可以期待的。」但也不能過度期待，畢竟任何投資都要有風險意識。

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國際股市回穩 台股開盤小漲

美股四大指數昨日收紅，今日早盤日股上漲0.5%，韓股漲0.3%，力挺台股今日止跌反彈，開盤一分鐘報7771.31點，小漲18.52點。台股昨大跌2.39%，雖然外資大舉布局空單，但在國際股市回穩下，台股今日止跌，蓄勢反攻季線7856點。

台股早盤食品類股指數上漲逾0.9%，表現最佳，電子、金融指數小漲，觀光、水泥、造紙指數小跌。

友達3月營收衝30個月新高，開高1.95%，帶動面板往上，彩晶漲半根停板，華映上揚近3%；宏達電第一季仍賺錢，開盤股價上漲逾2.2%；LED廠3月營收亮眼，璨圓、華興、艾笛、尚志、晶電等上漲逾1%。防疫概念股續發燒，國光生、基亞、恆大、美德醫早盤漲停；長虹要配股息10元，早盤上漲1.3%。

早盤成交量大個股中，台積電下跌0.6%，中信金、神達、台灣大下跌逾1%，壓抑大盤表現。

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禽流感疫情嚴重 生技仍為台股資金進駐焦點

大陸禽流感疫情嚴重，激勵國內生技股股價持續上揚，今天台股開盤仍是市場資金追逐焦點。

摩根投信表示，以過去經驗來看，疫情爆發雖對生技股具短線題材拉抬之效，但抗流感藥占藥廠的營收比重偏低，對基本面助益有限，拉長來看，全球高齡人口增加，促使新型藥物市場愈加擴大，加上兩岸政策性扶植，才是支撐生技股長線發展的題材。

至於陸股，雖然金磚五國今年來股市表現較成熟國家落後不少，但金磚主國的中國，其實已經從低收入國家晉身為中等收入國佳，加上經濟成長表現傲視全球，即便近年有減緩跡象，仍是十分亮眼，預期陸股在修正後仍相當有潛力。

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吳火生看開盤 ： 7843點為反彈目標

歐美股市出現反彈走勢，預計今天台股也將跟隨反彈。不過台新投顧董事長吳火生認為，由於投資人信心不足，反彈幅度恐難過昨日盤中最高7,843點，主流類股仍是防疫概念與高現金殖利率股。

吳火生指出，昨天台股補跌，但補跌幅度最多、顯示投資人信心不足，因此今天隨國際股市反彈，也以「小彈」為準、昨天盤中最高7,843點恐為反彈極限；昨天出現約100點的有效跳空缺口，使得日KD形成死亡交叉，亦即宣告波段反彈結束，換句話說，今天走勢也只能視為大跌後的反彈，台股接著將朝年線7,500點修正至月底前的兩岸經合會，並待經合會釋出利多，再展開新一波走勢。

消息面上，現今影響盤勢的就是南北韓情勢、大陸禽流感疫情與日銀的寬鬆貨幣政策，不過南北韓情勢預計在10日左右即見明朗，日銀的政策則是提供利差交易資金、形成未來兩年全球市場的長線利多，因此短線消息面以至今找不著感染源的禽流感為準，因此本波短線主流防疫概念股預計還會隨著禽流感疫情走揚；另外兼具防衛型作用的高現金殖利率股，也仍是本波修正中的最佳避風港。中長線布局，仍以蘋果供應鍊、NB與觸控等第二季獲利較佳的相關類股為主。