謝金河：安倍滾動日本 台灣還要酣睡多久？

股市表現就像是國家領導人成績單，最近日本股市表現勇奪世界第一，歐巴馬帶領美國重返海嘯前的榮耀，東協國家亦然，全世界欣欣向榮，熱度升高，為何只有台灣委靡不振？

目前看安倍能否讓日本經濟扭轉乾坤，呈現正反兩面，抱持最樂觀態度的是兩位諾貝爾經濟學獎得主，一位是史迪格里茲，他認為在「競爭性貨幣貶值」時期，安倍倡導的積極寬鬆與財政刺激政策，正是日本經濟所需。另一位諾貝爾獎大師克魯曼則撰文，對安倍一致性的財政與貨幣刺激政策表示讚揚。另外，日本趨勢專家大前研一也看好安倍可以帶領日本走出困局。

不過唱反調的也不少，最具代表性的是日本駐北京前大使、前任伊藤忠商社社長丹羽宇一郎則大力批判安倍實施的是「巫毒經濟學」，他在三月二十日的台灣三三會演說中說：「就像是走在監獄高牆上，走錯一步就會掉下去。就像巫毒，不試不會知道；試了，在得出答案前，老天也無法給答案。」丹羽算是唱衰派說得最淋漓盡致的代表。日圓先生?原英資也抱持較負面看法。

安倍經濟學　是解藥還是巫毒？

安倍晉三去年十月宣示參選日本自民黨總裁，率先喊出日銀（央行）要以恢復通膨二％為目標，矢言全力扭轉長期通縮的宿疾，並強力主導日圓貶值。安倍當選日本首相之後，日本的股匯市果真出現罕見的巨大變化，日圓從七七‧一六直衝到九六‧七一兌一美元，目前在九十五日圓附近盤旋。

但是反映最直接的卻是日本股市。日經指數在安倍上任前是八四八八‧一四點，不到半年的時間，日經指數大漲至一二六五○‧二六點，已經重返二○○八年八月金融海嘯之前的榮景。日經指數從安倍上台以來，漲幅高達四九％，今年以來大漲將近二○％，無疑都是全世界表現最亮麗的股市。安倍經濟學能不能救起失落二十幾年的日本經濟？仍有待時間來印證，但是從日股的大漲，我看到日本正在扭轉過去二十年一蹶不振的頹勢，這是事實，至少從兩個角度來看，日本有起來的跡象。

首先是日本民眾重新恢復信心。談到日本，大家談到老人經濟，或企業速食式的勞動派遣，大家都很不樂觀，日本民眾則因為日本長期失落，信心跌到谷底，在安倍當選前，日本人遠離股市，股票在家庭資產所占的比重從二三％跌到五‧八％，比起美國的三二‧九％、歐洲的一四‧三％低很多。

但是這回日本股市大漲四個月，昔日以外資主導的日本股市開始出現重大變化，日本股民重返市場，各大證券公司舉辦投資講座，總是場場爆滿，野村表示，單是去年十二月報名參加投資講座的人數即大增七五％，今年盛況更有增無減。受到股民踴躍進場的影響，日本重量級券商如大和及野村股價都從二百多日圓漲到六百多日圓，松井證券從三○一日圓大漲到一千日圓以上。

另一個最顯著的是投資理財的書籍及雜誌都十分暢銷，由《東洋經濟》出版的《四季報》，也就是像《財訊》出版的《股市總覽》，以分析每一家上市公司財務報表的專業投資分析工具，也出現頻頻再版的景象，日本股民回來了，日本失落二十幾年，民眾冰冷到極點的心被鼓舞起來了。

第二個是日本企業實力增強了。股價大漲，帶動日本企業市值大幅提升。目前，日本前十大市值企業，包含了三家大汽車廠，也包含了三家大型金控，這是日本舉足輕重的實力產業，像豐田汽車從七、八百億美元市值，如今躍升到一七八六億美元，穩居全日本第一寶座；本田市值七○四億美元，全日本排第三；日產也以四六五億美元，坐上市值第十大寶座。這一輪日圓貶值，對日本汽車產業助力十分之大。

另一個谷底翻身的產業是金融業，經過安倍經濟學拯救，日本銀行業紛紛從「死亡幽谷」爬起來。日本最大的東京三菱ＵＦＪ控股市值拉升到八三四‧六億美元，市值排第二，三井住友ＦＧ則以六○六億美元排第六，瑞穗控股以五三七‧一億美元排第八。

美日股漲、台股跌 問題出在哪？

股市是一國的經濟櫥窗，股市的榮枯與國家領導人聲望息息相關，台灣與日本都從一九九○年之後共同面對泡沫危機，但是日本轉機乍現，台灣呢？

股市表現就像是國家領導人成績單，最近半年，日本股市表現勇奪世界第一，將安倍支持度拉升到七二％的罕見新高，歐巴馬帶領美國重返海嘯前的榮耀，東協國家亦蒸蒸日上。請馬總統想想，全世界欣欣向榮，熱度升高，為何只有台灣委靡不振？

（全文詳見421期《財訊雙週刊》）

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王文淵臨陣翻盤 黎智英回頭再玩

壹傳媒併購案生變，黎智英已重新返台掌管平面媒體，據悉轉折的關鍵就在台塑集團總裁王文淵在最後關頭決定退場，讓辜仲諒、蔡衍明的併購計畫，急轉直下…

這次黎智英專程返台，顯然是有備而來，不僅打破之前重病的傳言，也直接證實壹傳媒併購案已經破局。

蔡衍明早就不想玩？

回顧三月中旬時，旺旺集團董事長蔡衍明專程從上海返台包場看電影《大尾鱸鰻》，當時面對旺中案與壹傳媒併購案，蔡衍明還不斷抱怨「這實在有夠亂來的，和買中嘉一樣啊，我為何不能買？外國人不會出賣台灣，我就會出賣台灣？外國人三個月買得成，我花兩年還買不成，還被人汙辱！」面對外界一波波的壓力，都讓蔡衍明難掩失望，就連中時集團內部都盛傳，蔡衍明早就不想買壹傳媒了，甚至連旺中案也可能放棄，「蔡董不想玩了」。

圖／財訊雙週刊提供

但才時隔一週，香港壹傳媒派駐台灣的最高主管──台灣蘋果日報行政總裁葉一堅，就在三月二十七日最後交易日的前兩天晚上，走進辦公室對著同仁說：「我回來了，大家要好好工作啊！」（意指破局）到底是發生什麼事，讓蔡衍明原本信心十足的交易案，會在短短幾天內翻盤，甚至讓黎智英重掌兵符？據知情人士指出，關鍵就在台塑集團總裁王文淵，而日期就是三月二十四日。

知情人士指出，去年底壹傳媒併購案中，台塑集團以黑馬之姿躥出，成為合購壹傳媒的主要成員之一，可說是跌破市場投資人的眼鏡；說服台塑集團投資壹傳媒最重要的理由，是因為某一位同為合夥方的企業主告訴王文淵，如果不參與「團購」的話，台塑集團創辦人長子、宏仁集團總裁王文洋就會買走，屆時恐怕會影響到台塑集團。

由於王文洋與三房關係一向不佳，王永慶過世後，王文洋還多次公開批評三房成員，因此三房次女、台塑集團總管理處副總王瑞瑜的牽線下，參與了壹傳媒的併購案。王文淵與其他王家人都多次強調，原本只想單純當個小股東，不會影響媒體經營方向，卻因為蔡衍明、辜仲諒的身分爭議，反而以三四％成為最大股東。

王文淵自覺上當受騙

一直到了二十四日，買方在協商股權時，有人建議台塑再提高持股，終於讓王文淵決定喊卡，使得蔡衍明和辜仲諒等人一整個措手不及。

知情人士指出，這是因為王文淵發現，這個案子從頭到尾，王文洋根本沒有興趣，心裡已經有上當受騙的感覺；再者，這次投資由公司出面，集團內老臣都持反對意見，甚至拿出王永慶的回憶錄，強調媒體並非本業，這些動作都對王文淵帶來巨大壓力；最後再加上，外界對於這次壹傳媒併購案的觀感不佳，政府是否通過也仍充滿變數，在幾經思考後，終於讓王文淵決定退場，對股東負責，連帶讓蔡衍明、辜仲諒也玩不下去，整個併購案宣告破局。

促成黎智英重新返台的王文淵，不僅打壞蔡衍明收購壹傳媒的計畫，現在還讓黎親自坐陣台灣，未來恐怕將與蔡衍明重新再打對台，為國內媒體市場再掀波瀾；整起事件高潮迭起，未來還會如何發展，「讓我們繼續看下去！」

（全文詳見421期《財訊雙週刊》）

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空頭總司令來了 張金鶚打房菜單大公開

被視為房市「空頭總司令」的張金鶚出任台北市副市長，引發議論。政治圈解讀是郝龍斌展現問鼎總統的企圖心；對建商而言，則青天霹靂、如喪考妣；但民眾更關心的是，台北市房價真的會就此反轉嗎？

對建商而言，被他們封為「空頭總司令」的張金鶚，堪稱十年來的「公敵」；對其就任台北市副市長，彷彿青天霹靂。可想而知，建商必定透過台北市議員及可能管道進行「權益保衛戰」，張金鶚想要將理念化為政策，就得先通過市議會的考驗，而與內政部的溝通、折衝，更直接影響其政策成敗。

對普羅百姓來說，有人視張金鶚為「居住正義」的代言人，對其新職充滿期待，寄望台北市房價就此往合理價位方向修正；但也有人批評，張金鶚年年預言房市將邁入空頭，台北市房價卻持續飆漲，「害得」許多購屋者得付出更高昂的代價；而連總統、央行總裁、台北市市長都拿高房價無可奈何，台北市副市長更「無力回天」！

然而，若要推估張金鶚就任台北市副市長，將對台北市房地產市場帶來何種衝擊，就要先了解張金鶚這個人。酷愛收藏鴨子玩具的張金鶚，信奉「鴨子哲學」，即「水面下，鴨腳奮力划水；水面上，鴨頭、鴨身保持優雅」。然而，多數人不知其多年努力主導的「國泰房地產指數」、「台灣住宅需求動向調查」、「台灣房地產景氣動向調查」三個研究案，卻只見到他如鴨子般，常常為不平而鳴，更不乏有人視其為鬥雞！

菜單一：

圖／財訊雙週刊提供

「在台北市副市長任內，我最重要的目標，便是致力台北市房價合理化；只能說盡量努力，以擴大下修的幅度。」

菜單二：

公布空屋數量，設房價指數 促成台北市房價合理化的第一步，張金鶚指出，便是相關資訊的透明化、公開化，不再為建商、房仲業者所壟斷；內政部所推出「不動產交易實價查詢服務網」，已是成功的開始，但應針對數據進行加值應用，讓消費者有更足夠、清晰的資訊，做出更正確、合適的判斷，台北市府未來將推出新的實價揭露平台，制定「台北市房地產指數」，提供市民更深入的房地產資訊。

張金鶚透露，台北市的實價揭露平台，可能還會揭露空屋數目、該區域房價歷史曲線等資訊，並進行房價分析，以其消除房地產資訊亂象，使消費者更能掌握房地產市場現狀，不被建商、房仲的廣告語言所混淆。

（全文詳見421期《財訊雙週刊》）

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